Mittwoch, 9. Oktober 2013

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Again, via FT Alphaville: Ein Vorschlag zur kurzfristigen Entschärfung der Krise um die US-Schuldenobergrenze.
"Several pundits and analysts have suggested issuing very high priced Treasuries to work around the debt ceiling. At first glance, this idea seems bizarre. However, after considering it for a while we think it is the most attractive stopgap solution to the debt ceiling crisis. We emphasize that this is would be a short-term solution. The long-run fix needs to be determined by the politicos in Washington…

The key point is that the US debt ceiling is tied to the face amount rather than market value of debt outstanding."
Die Idee dahinter: Anleihen mit sehr, sehr hohen  Couponzahlungen würden weit über dem Nennwert gehandelt werden, d.h. bei der Emission könnte die US-Bundesregierung weit mehr Geld einnehmen, als die Summe der Nennwerte der emittierten Anleihen, welche in die Berechnung des Schuldenstandes eingehen würde.

Ein Trick - aber einer, der im Gegensatz zur Trillion-Dollar-Coin keine Verfassungskrise nach sich ziehen würde.

FT Alphavilles Fazit, dem ich mich anschließen kann:
"More likely than the trillion dollar coin but still quite close to the “magic wand” option and far less likely than the coin to serve as an effective totem for the madness or as an effective bargaining tool… which is surely more than half the point of these solutions anyway."

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