Freitag, 6. Juni 2014

Details zu weiteren EZB-Maßnahmen

Hier noch schnell der Link zu Details der Maßnahmen, die die EZB über die Zinsänderungen hinaus beschlossen hat.
"Modalitäten der gezielten längerfristigen Refinanzierungsgeschäfte
Der anfängliche GLRG-Kreditanspruch berechtigt die Geschäftspartner, 7 % des Gesamtbetrags ihrer am 30. April 2014 ausstehenden Kredite an den nichtfinanziellen privaten Sektor des Euro-Währungsgebiets (ohne Wohnungsbaukredite an private Haushalte) aufzunehmen. In zwei aufeinanderfolgenden GLRGs, die im September und Dezember 2014 durchgeführt werden sollen, können Geschäftspartner einen Betrag aufnehmen, der den anfänglichen Kreditanspruch in der Summe nicht übersteigt.

Im Zeitraum von März 2015 bis Juni 2016 können alle Geschäftspartner zusätzliche Mittel im Rahmen einer Reihe von vierteljährlich durchgeführten GLRGs aufnehmen. Diese zusätzlichen Mittel können in der Summe einen Betrag in bis zu dreifacher Höhe der über eine festgesetzte Referenzgröße hinausgehenden Nettokreditvergabe jedes Geschäftspartners an den nichtfinanziellen privaten Sektor des Euroraums (ohne Wohnungsbaukredite an private Haushalte) erreichen, und zwar über den Zeitraum zwischen dem 30. April 2014 und dem jeweiligen Stichtag für die Zuteilung. Die Referenzgröße wird unter Berücksichtigung der Nettokreditvergabe jedes Geschäftspartners an den nichtfinanziellen privaten Sektor des Euroraums (ohne Wohnungsbaukredite an private Haushalte) festgelegt, die im Zwölfmonatszeitraum bis zum 30. April 2014 verzeichnet wurde.
Alle GLRGs werden im September 2018 fällig.

Der Zinssatz für die GLRGs, der sich aus dem zum Zeitpunkt der Inanspruchnahme geltenden Zinssatz für die Hauptrefinanzierungsgeschäfte (HRGs) des Eurosystems zuzüglich eines festen Spreads von 10 Basispunkten zusammensetzt, gilt für die Laufzeit des jeweiligen Geschäfts. Zinsen werden nachträglich gezahlt, wenn der Kredit zurückgezahlt ist. 

Nach Ablauf der ersten 24 Monate nach Abschluss jedes GLRGs haben die Geschäftspartner die Möglichkeit, in sechsmonatigen Abständen Rückzahlungen in beliebiger Höhe des ihnen in diesem GLRG zugeteilten Betrags zu tätigen. 

Geschäftspartner, die Kredite im Rahmen der GLRGs aufgenommen haben und deren Nettokreditvergabe an den nichtfinanziellen privaten Sektor des Euroraums (ohne Wohnungsbaukredite an private Haushalte) im Zeitraum vom 1. Mai 2014 bis zum 30. April 2016 unterhalb der Referenzgröße geblieben ist, werden dazu verpflichtet, die aufgenommenen Mittel im September 2016 zurückzuzahlen. 

Weitere technische Einzelheiten und ein genauer Zeitplan der Geschäfte werden zu gegebener Zeit bekannt gegeben. 

Verstärkung von Vorbereitungsarbeiten im Zusammenhang mit Outright-Käufen von ABS
Angesichts der Rolle des Markts für Asset-Backed Securities (ABS) im Hinblick auf eine verbesserte Vergabe neuer Kredite an die Wirtschaft hat der EZB-Rat beschlossen, die Vorbereitungsarbeiten im Hinblick auf Outright-Käufe an diesem Markt zu verstärken, um das Funktionieren des geldpolitischen Transmissionsmechanismus zu verbessern. Im Rahmen dieser Initiative wird das Eurosystem den Ankauf einfacher und transparenter ABS erwägen, bei deren zugrunde liegenden Vermögenswerten es sich um Forderungen an den nichtfinanziellen privaten Sektor des Eurogebiets handelt; dabei wird es die begrüßenswerten Änderungen am regulatorischen Umfeld berücksichtigen und mit anderen relevanten Institutionen zusammenarbeiten. 

Das Eurosystem wird die geeigneten Modalitäten für diese Maßnahme, einschließlich der zentralen Anforderungen, die Asset-Backed Securities erfüllen müssen, um als notenbankfähig zu gelten, ausarbeiten. Weitere Einzelheiten dieser Initiative werden zu gegebener Zeit bekanntgegeben."
Die erste Maßnahme ähnelt dem Programm, das die Bank von England mit (nach meinem Kenntnisstand) mäßigem Erfolg schon länger aufgelegt hat. Das zweite ist bloß eine Ankündigung, wobei diese wohl als Vorbereitung der Märkte auf ein tatsächliches Programm der EZB in den kommenden Monaten zu verstehen ist.

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