Donnerstag, 13. November 2014

Analyse von 35,000 Prognosen

Auf der VOX-Seite ist heute eine Zusammenfassung einer aktuellen Forschungsarbeit von mir (zusammen mit Ulrich Fritsche, Prakash Loungani und Natalia Tamirisa) erschienen.

In der Arbeit schauen wir uns an, welchen Unterschied es bei der Messung von sogenannten Informationsrigiditäten macht, wenn man individuelle Prognosen oder aggregierte Durchschnittsprognosen als Datengrundlage nimmt.

Informationsrigiditäten treten dann auf, wenn Prognostiker nicht direkt alle verfügbaren Informationen in ihren Prognosen berücksichtigen, sondern ihre Prognosen nur nach und nach anpassen.

Wir finden, dass bisherige Ergebnisse auf Basis aggregierte Prognosen den Grad der Rigiditäten überschätzen. Aber auch in den individuellen Prognosen finden wir ein gewisses Maß an "forecast smoothing".


 
"Using individual professional forecasts of economic growth in advanced and emerging economies, we find strong evidence against the usefulness of the sticky information model for describing the formation of expectations about the future state of the economy. The degree of forecasters’ inattentiveness is much less pronounced in individual data than in average data, which previous studies tended to use. Direct estimation of the updating frequency for individual forecasts also suggests only a minor role for sticky information in explaining the overall degree of information rigidity in economic forecasts. This does not imply that the sticky information theory may not be an adequate description of the expectation formation process for other agents in the economy (for example, households who devote fewer resources to information collection and do not update their forecasts as frequently as professional forecasters do). In short, professional forecasters are not as inattentive as average forecasts might suggest, and the jury is still out on how other economic agents form their expectations."

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